Trung Quốc dự kiến giữ nguyên lãi suất cho vay chuẩn vì các dấu hiệu cho thấy, nền kinh tế đang phục hồi và biên lợi nhuận liên tục thu hẹp tại các tổ chức cho vay đã làm giảm tính cấp thiết của việc nới lỏng thêm.
Lãi suất cho vay cơ bản (LPR), thường được tính cho những khách hàng tốt nhất của ngân hàng, được tính hàng tháng sau khi 20 ngân hàng thương mại được chỉ định gửi lãi suất đề xuất lên Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC).
Trong cuộc khảo sát của Reuters với 33 nhà quan sát thị trường vừa được thực hiện, 29 người, tương đương 88% số người được hỏi, kỳ vọng cả LPR một năm và năm năm đều sẽ ổn định, trong khi bốn người tham gia còn lại dự kiến cả hai mức lãi suất sẽ giảm nhẹ.
Lần gần nhất Trung Quốc cắt giảm lãi suất chính sách là vào tháng 9 và lãi suất chuẩn LPR vào tháng 10/2024.
Một nhà giao dịch tại một ngân hàng Trung Quốc cho biết: “Áp lực từ việc thu hẹp biên độ lãi suất ròng tại các ngân hàng cho vay vẫn còn cao, do đó họ không có động lực để hạ LPR vào thời điểm này. Và theo quan điểm của ngân hàng trung ương, dữ liệu thực tế từ 2 tháng đầu năm nay là tốt, vì vậy rõ ràng đây không phải là thời điểm thích hợp để hạ lãi suất.”
Tuần trước, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cho biết, họ sẽ cắt giảm lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng vào thời điểm thích hợp và duy trì thanh khoản dồi dào.
Đáng chú ý, một loạt dữ liệu kinh tế gần đây, bao gồm dữ liệu sản xuất, sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ, đã đưa ra những dấu hiệu đáng khích lệ cho sự phục hồi liên tục của nền kinh tế. Bắc Kinh cũng đã triển khai thêm nhiều biện pháp kích thích trong tuần này để thúc đẩy tiêu dùng trong nước.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích kỳ vọng việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa sẽ hỗ trợ nền kinh tế khi ngân hàng trung ương chuyển sang lập trường chính sách tiền tệ “nới lỏng phù hợp” trong năm nay.
Ông Ho Woei Chen, chuyên gia kinh tế tại UOB cho biết, dự kiến RRR của các ngân hàng sẽ giảm thêm 50 đến 100 điểm cơ bản và lãi suất cho vay chuẩn và chính sách sẽ giảm 30 điểm cơ bản trong năm nay. “Áp lực mất giá của đồng nhân dân tệ có thể ảnh hưởng đến thời điểm cắt giảm lãi suất”, ông nói thêm.
Đồng thời, ông Ho Woei Chen cũng dự báo: “Chúng tôi kỳ vọng lãi suất sẽ giảm 20 điểm cơ bản vào quý II năm 2025 và giảm 10 điểm cơ bản vào quý III”.
Ở khía cạnh khác, có thể thấy, thời gian qua, kim ngạch xuất khẩu các mặt hàng sản xuất chủ chốt của Trung Quốc đạt mức cao mới, mặc dù trước mắt có thể phải đối mặt với nhiều thách thức hơn từ chế độ thuế quan của Tổng thống Mỹ.
Cụ thể, trọng tâm trong động thái áp thuế của ông Trump là thâm hụt thương mại dai dẳng giữa Mỹ với Trung Quốc, vốn đã ở mức thâm hụt kể từ giữa những năm 1980. Mức thâm hụt đã thu hẹp trong thời gian ngắn vào năm 2020 xuống mức nhỏ nhất trong 14 năm do các mức thuế quan trước đó của ông Trump trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông, và do lượng hàng hóa nhập khẩu của Mỹ từ Trung Quốc giảm mạnh trong thời gian đầu phong tỏa do Covid -19.
Tuy nhiên, thâm hụt hàng tháng vẫn ở mức trung bình khoảng 70 tỷ USD trong hai năm qua và là vấn đề nhức nhối trong chính quyền thứ hai của ông Trump.
Cách các nhà hoạch định chính sách và doanh nghiệp Trung Quốc ứng phó với bối cảnh thuế quan mới nhất và điều chỉnh sản lượng sản phẩm, luồng xuất nhập khẩu sẽ vẫn là điểm quan tâm chính của các nhà kinh tế và thương nhân hàng hóa vào năm 2025 và sau đó. Nhưng việc theo dõi chính xác các dòng sản phẩm đó và tác động của chúng đối với thâm hụt thương mại Mỹ – Trung đòi hỏi các điểm dữ liệu chi tiết hơn và khác biệt hơn so với xu hướng nhập khẩu dầu thô và quặng sắt được ưa chuộng trước đây./.
Nguồn: VTV
